近期发布的沪银沪金经济数据呈现出鸽派倾向，为美联储可能降息铺平了道路。突破鲍威尔在杰克逊霍尔的元创转变信号、非农就业的历史显著疲软，以及本周非农数据的新高历史性下修91.1万，均增强了市场对美联储下周降息的持续共识。
降息预期通过抑制美元和实际利率，震荡显著提升了贵金属的待突配置吸引力。9月12日，沪银沪金白银表现异常强劲，突破受黄金上涨和金银比修复的元创双重推动，资金流入刺激了白银的历史突破。截止至当日13:30，新高纽约金主力合约上涨0.58%，持续报3694.8美元/盎司；纽约银上涨1.37%，震荡报42.730美元/盎司。国内市场方面，沪金微涨0.12%，报834.44元/克；沪银大幅上涨2.39%，报10040元/千克，强劲突破10000元大关，刷新历史新高。
最新数据显示，美国8月CPI同比上涨2.9%，环比升0.4%；核心CPI同比3.1%、环比0.3%，均基本符合预期，反映出通胀虽然未恶化，但仍然具备一定的粘性。同时，上周初请失业金人数激增至26.3万人，创近四年新高，显示就业市场的放缓趋势在加速。经济放缓进一步支撑了市场对美联储下周降息25个基点和年底前累积三次降息的预期。
此外，美国财政部长贝森特最近与美联储主席候选人进行了会谈，意图从11位候选人中挑选一至两名加入最终候选名单。贝森特还在推动以“有机缩减资产负债表”为核心的美联储改革，旨在妥善减少其巨额债券持仓并降低对经济的干预。短期内，降息压力和管理层变动的不确定性强化了市场对宽松政策的预期，为贵金属价格提供了支撑，同时也因改革的不确定性加强了避险情绪，进一步利好贵金属。
展望未来，贵金属中长期预计将继续震荡上行。技术上看，纽约金短期可能位于3550-3730美元/盎司的区间内震荡，对应沪金价格约790至845元/克；中长期有望触及3800美元/盎司的新高，对应沪金目标价约860元/克。纽约银短期需关注43美元/盎司的阻力位，若有效突破并稳定，下一目标可看向45美元/盎司，对应沪银约10600元/千克的目标。建议在回调时分批布局为主。
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